Ustalanie ceny kontraktu forward na walutę1

Kurs terminowy określa cenę waluty w określonym momencie w przyszłości. Kurs terminowy oznaczony 1W () określa „dziś” kurs waluty za 1 tydzień (1M, 3M, 6M - odpowiednio 1, 3, 6 miesięcy). Jak się okazuje w praktyce gospodarczej, kursy terminowe mają ogromne znaczenie. Są źródłem przychodów dla spekulantów, ale także pełnią funkcję zabezpieczającą wysokość przyszłych przychodów dla producentów-eksporterów. Sprzedawca dóbr na eksport mając świadomość, iż zapłata nastąpi za miesiąc, może, w obawie o zmianę kursu, podpisać kontrakt terminowy dotyczący sprzedaży waluty na określoną kwotę po ustalonym kursie. Kurs jest ustalany przez bank prowadzący sprzedaż kontraktów terminowych według następującej formuły analitycznej (rozpatrujemy kurs terminowy na EUR):