1. Kontrakty terminowe na akcje - nowe zasady inwestowania

Kontrakt terminowy jest oparty na wybranym aktywie, zazwyczaj notowanym na giełdzie. W przypadku kontraktu na akcje jest on powiązany z notowaniami akcji. Wartość kontraktu na akcje np. PKN ORLEN zależy od wartości akcji PKN ORLEN. Dlatego jego wartość zmienia się w podobny sposób. Cechą inwestycji w kontrakty akcyjne jest to, że możliwe jest zarabianie zarówno na wzrostach, jak i na spadkach cen akcji. To cecha odmienna od inwestycji w akcje (zarabiać na spadku wartości akcji można jedynie w przypadku ich krótkiej sprzedaży). Jest to jeden z powodów, dla których Giełda Papierów Wartościowych od kilku lat wspiera rozwój rynku kontraktów terminowych. Pozwalają one zabezpieczyć inwestycje na giełdzie, co może przekonać do tej formy inwestowania podmioty preferujące zachowawcze formy inwestycji. Ostrożny inwestor zamiast sprzedać akcje, gdy obawia się spadku ich wartości, może je zachować i jednocześnie otworzyć kontrakt terminowy w pozycji krótkiej (ten mechanizm szczegółowo opisywaliśmy w „BRIF” nr 17/2007, str. 83). Otrzymuje wtedy takie korzyści z posiadania akcji, jak dywidenda oraz prawo głosu i uczestniczenia w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy. Jednocześnie nie grozi mu utrata wartości posiadanych akcji nawet wówczas, gdy spadną ich notowania. Straty spowodowane spadkiem wartości akcji zrekompensują zyski z kontraktów na te akcje. Oczywiście w kontrakty terminowe na akcje można inwestować także spekulacyjnie, a nie tylko w celu zabezpieczenia wartości posiadanych akcji.