Obowiązujące przepisy prawa podatkowego przewidują możliwość kształtowania wysokości obciążeń podatkowych przez wykorzystanie efektu tarczy (osłony) podatkowej (ang. ). Tarcza podatkowa występuje wówczas, gdy w wyniku poniesienia pewnych kosztów, uznawanych w przepisach podatkowych za koszty uzyskania przychodu (KUP), następuje zmniejszenie obciążeń podatkowych. Na przykład odsetki od długu obniżają podstawę opodatkowania, tym samym występuje efekt tarczy podatkowej, który nie miałby miejsca, gdyby firma korzystała z kapitału własnego, bo wówczas jej obciążenia podatkowe byłyby wyższe właśnie o wartość tarczy podatkowej.