Obligacje zamienne na akcje - papiery wartościowe w księgach

Obligacje zamienne na akcje oceniane są przez inwestorów jako atrakcyjniejsze od typowych obligacji. Emitent obligacji zamiennej na akcje zapewnia wypłatę nominału obligacji i odsetek oraz dodatkowo daje nabywcy prawo do jej zamiany na akcję. Istnieje tu podobieństwo do instrumentów pochodnych, gdyż to prawo zamiany jest właściwie swego rodzaju opcją, z której można skorzystać lub nie. W rachunkowości ma to wpływ na odpowiednią wycenę i ewidencję takiej obligacji. Jeśli inwestor zdecyduje się na zamianę na akcje w najbardziej korzystnym dla siebie momencie, musi zwrócić obligacje emitentowi, uzyskując w zamian akcje tej spółki. Oczywiście warunki formalnoprawne precyzują dokładnie sposób, warunki emisji, możliwość i ostateczny termin dokonania konwersji obligacji. Powyższe cechy tej obligacji wypływają na szczególne zainteresowanie inwestorów, a emitentom dają nową możliwość pozyskania kapitału.

Analiza struktury finansowania spółek giełdowych wskazuje na ciągłe potrzeby kapitałowe, jak również na zmiany w ich strukturze. Widoczne są one szczególnie w branżach i sektorach gospodarki, które podlegają dość szybkiemu rozwojowi. W związku z tym niezbędne jest zgromadzenie odpowiednich środków finansowych. Na podstawie zastosowanego miernika struktury finansowania jako relacji zobowiązań ogółem do kapitałów własnych obserwujemy zrównoważenie się form finansowania działalności zarówno kapitałami obcymi, jak i kapitałami własnymi. Coraz częściej spółki - w celu pozyskania kapitału lub zmiany struktury finansowania - sięgają właśnie po obligacje zamienne na akcje.