(1)

Dzienne przepływy transakcyjne (DTF) oblicza się na podstawie wolumenu transakcji. Okoliczności prowadzące do zwiększenia wolumenu obrotu mogą zatem zmusić firmy inwestycyjne prowadzące transakcje na własny rachunek, w tym animatorów rynku, do ograniczenia swojej działalności handlowej. Może to powodować ryzyko obniżenia płynności rynku, co może mieć negatywny wpływ na stabilność finansową. W związku z tym w wyniku zaistnienia tych okoliczności współczynniki procentowe mające zastosowanie do współczynnika K-DTF należy dostosować w taki sposób, aby nie zniechęcać do prowadzenia obrotu. W przypadku gdy zaistniałe okoliczności prowadzą do spadku wolumenu obrotu, względy te nie mają zastosowania i dostosowania współczynników procentowych mających zastosowanie do współczynnika K-DTF należy dokonywać wyłącznie w oparciu o wolumeny transakcji mających miejsce w okresach dużej zmienności.

(2)

Jeżeli wymogi obliczone w oparciu o współczynnik K-DTF w skrajnych warunkach rynkowych są zbyt restrykcyjne i szkodliwe dla stabilności finansowej, współczynnik procentowy, o którym mowa w art. 15 ust. 2 rozporządzenia (UE) 2019/2033, należy dostosować w taki sposób, aby był on niższy niż współczynnik procentowy określony w tabeli 1 zawartej w tym artykule, aby uniknąć sytuacji, w której współczynnik K-DTF zniechęcałby do prowadzenia obrotu.

(3)

Biorąc pod uwagę, że art. 15 ust. 5 lit. c) rozporządzenia (UE) 2019/2033 odnosi się do skrajnych warunków rynkowych, o których mowa w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2017/578 (2), początek i koniec okresów występowania skrajnych warunków rynkowych powinny odpowiadać momentom ustalonym w zastosowaniu przepisu art. 6 ust. 2 rozporządzenia delegowanego (UE) 2017/578, który dotyczy identyfikowania skrajnych warunków rynkowych przez system obrotu.

(4)

Do celów obliczenia dostosowanego współczynnika procentowego mającego zastosowanie do współczynnika K-DTF skrajne warunki rynkowe powinny obejmować przypadki, w których krótkoterminowe zmiany wolumenu obrotu i ceny mają znaczący wpływ na obliczanie współczynnika K-DTF. Ponieważ skrajne warunki rynkowe mogą trwać przez czas nieokreślony, w tym przez krótkie okresy wynoszące zaledwie kilka minut, dostosowane współczynniki procentowe powinny być w stanie odzwierciedlić wartość dziennych przepływów transakcyjnych, które mają miejsce w okresach o dowolnej długości.

(5)

Podstawę niniejszego rozporządzenia stanowi projekt regulacyjnych standardów technicznych, który Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EUNB) przedłożył Komisji po zasięgnięciu opinii Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

(6)

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego przeprowadził otwarte konsultacje publiczne na temat projektu regulacyjnych standardów technicznych, który stanowi podstawę niniejszego rozporządzenia, dokonał analizy potencjalnych powiązanych kosztów i korzyści oraz zasięgnął porady Bankowej Grupy Interesariuszy powołanej na podstawie art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 (3),