5. Projekt standardu dotyczący spółek inwestycyjnych

Spostrzeżenie

Spółka inwestycyjna może posiadać różnorodne inwestycje bezpośrednio lub za pośrednictwem innej spółki inwestycyjnej, np. poprzez wydzielenie inwestycji w formie osobnej struktury prawnej dokonane z powodów natury regulacyjnej, podatkowej, prawnej lub innych. Spółka inwestycyjna może być na przykład inwestorem pośrednim dzięki zastosowaniu struktury funduszy podstawowych i powiązanych, w ramach której inwestorzy lokują środki pieniężne w krajowych lub zagranicznych funduszach powiązanych (w zależności od kraju rezydencji), który z kolei inwestuje w fundusz podstawowy, prowadzący różnorodne inwestycje. Choć jedyna inwestycja każdego z funduszy powiązanych ulokowana jest w funduszu podstawowym, uważa się, że fundusz powiązany prowadzi różnorodną działalność inwestycyjną za pośrednictwem funduszu podstawowego.

Wytyczne dotyczące kryterium działalności inwestycyjnej obejmują różnorodne przykłady działalności, dowodzące, że dana jednostka nie prowadzi inwestycji celem pomnożenia kapitału, osiągnięcia dochodu (np. w formie dywidendy lub odsetek) lub jednego i drugiego:

• nabycie, użytkowanie, wymiana lub eksploatacja procesów, wartości niematerialnych lub technologii przedmiotu inwestycji (lub jednostek z nim stowarzyszonych);

• wspólne przedsięwzięcia lub inne rodzaje przedsięwzięć prowadzone przez jednostkę (lub jednostki z nią stowarzyszone) i przedmiot inwestycji (lub jednostki z nim stowarzyszone)

w celu opracowania, wytworzenia, sprzedaży lub dostarczenia produktów lub usług;

• jednostka (lub jednostki z nią stowarzyszone) oraz przedmiot inwestycji (lub jednostki z nim stowarzyszone) zawierają transakcje:

- na warunkach niedostępnych dla jednostek niepowiązanych;

- po nierynkowych cenach lub

- stanowiące znaczącą część działalności gospodarczej jednostki, jednostek z nią stowarzyszonych, przedmiotu inwestycji i jednostek z nim stowarzyszonych;

• jednostka (lub jednostki z nią stowarzyszone) posiada znaczące lub wyłączne prawa nabycia lub innej formy przejęcia aktywów, technologii, produktów lub usług przedmiotu inwestycji (lub jednostek z nim stowarzyszonych)